红五月or穷五月?别纠结 这一主题七成概率上涨

摘要 【红五月or穷五月?别纠结 这一主题七成概率上涨】东方财富Choice数据统计显示,自2000年以来总计19个五月,A股总体涨多跌少,其中9个下跌,10个上涨。最大涨幅是2006年五月,涨幅高达14%;跌幅最大的是2010年五月,跌幅高达9.7%。

  A股速来有“五穷六绝七翻身”之说,面对即将到来的五月,究竟是红五月还是穷五月?第二波牛市会到来吗?又应该买什么股好呢?

  东方财富Choice数据统计显示,自2000年以来总计19个五月,A股总体涨多跌少,其中9个下跌,10个上涨。最大涨幅是2006年五月,涨幅高达14%;跌幅最大的是2010年五月,跌幅高达9.7%。

  荀玉根:调整还未结束

  海通证券荀玉根认为,当前A股下跌,是上证综指3288点以来的调整,性质上是牛市第一波上涨后的回撤,因为估值修复后盈利暂时跟不上。

  历史上,牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%,经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整,目前时空和形态都不够。

  牛市大逻辑没变,未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力,坚定信心、保持耐心。

  中信:5月是最佳买点最看好沪深300

  而此前一篇看空研报,搅动市场的中信证券在5月5日研报中表示,预计5月中旬国内宏观数据公布前后,就是布局A股今年第二轮上涨的最佳战略配置时点。

  中信给出的理由是:利多因素5月下半月集中落地。并罗列了三大理由:

  首先,考虑到MSCI5月审议会议和后续执行时滞,A股纳入因子从5%提升至10%后,预计5月中旬后外资会重新恢复稳定流入的状态。

  其次,多轮谈判后,中美达成协议的预期也渐行渐近,估计会推动中国未来12个月出口和进口改善1.8pcts左右。

  再次,5月底公布的工业企业利润将明确今年增值税调整的大概影响,预计大部分行业的利润改善弹性在2~4%之间。

  对于2019年A股上涨节奏,中信证券判断,考虑到盈利是慢变量,而外资作为增量资金主力,流入节奏相对稳定,预计第二轮上涨持续时间更长,但上涨节奏明显较慢。

  中信证券表示,截至2018年年底,A股增量资金的前3大来源是外资、回购、保险,其投资风格都更偏好价值蓝筹。外资是增量资金的绝对大头,预计还将流入5200亿元左右,在5、6月流入1200亿元,恢复至1、2月整体水平。增量资金的结构决定了第二轮上涨风格更偏价值,我们更看好沪深

  沪深300近10年5月上涨概率70%

  东方财富Choice数据统计显示,2005年有统计数据以来,5月份沪深300指数上涨概率高达71%,是整个上半年上涨概率最大的月份,这也让我们对5月行情,充满了期待。

  从历史表现看,电子、计算机、食品饮料、医药生物、农林牧渔、休闲服务等行业在5月有靓丽的表现,建议投资者重点关注。

  海通姜超:大消费风景独好

  海通证券姜超也看好,沪深300成份股居多的大消费板块。姜超在5月5日的研报中表示,本轮消费板块领涨,这边风景独好。

  姜超认为,今年以来上证指数的涨幅为23%,沪深300指数的涨幅为30%。而在技术分析当中,20%被认为是一个重要的门槛,因而今年的股市已经可以被称为技术性牛市。

  到目前为止,关于本轮牛市的经济背景仍不清晰,1季度的非金融石化上市公司盈利增速接近零增长,这也就意味着到目前为止的股市上涨几乎全部都是估值的提升,因而有观点认为本轮股票牛市也类似于14-15年货币宽松环境下的水牛行情。

  但是从领涨板块来看,本轮牛市和14-15年的大水牛有着重要差别,在14-15年时的领涨板块中仍有工业和房地产等周期行业,而本轮领涨的四大行业分别是日常消费、信息技术、电信服务、医疗保健,这全部都是消费和科技相关的行业。

  姜超表示,因此从本轮牛市的行业表现来看,这完全不同于过去刺激政策下的短期快牛,而其实更类似于美国式的慢牛行情。大家都知道美国股市长期走牛,而我们统计美股过去30年牛市当中领跑的四大行业分别是信息科技、医疗保健、可选消费和必需消费,其实就是消费和科技类行业长期领涨。

  中金公司:月底最多300亿人民币入场

  无独有偶中金公司也看好大消费。该机构在5月5日研报中表示,MSCI提高A股纳入比例首批从5%提高到10%将在5月底生效。5%的纳入比例的提升,可能带来的增量资金约为200亿美元左右(主动+被动),其中主动资金可以根据情况选择配置时点,可以提前也可以推后,而被动资金一般就在生效日附近的几个交易日执行。

  中金公司估算被动资金占比可能在预计外资特别是主动型资金偏好的重点反应中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

  股市有风险,投资需谨慎

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(文章来源:东方财富证券研究所)

(责任编辑:DF378)


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