1.2万亿没了!今年以来最惨一周 外资罕见6天净流出143亿 创年内纪录

摘要 【1.2万亿没了!今年以来最惨一周 外资罕见6天净流出143亿 创年内纪录】今日,上证指数再度震荡收跌,本周5个交易日,A股持续调整跌跌不休,周跌幅达1.78%,调整时间和跌幅都创本轮反弹以来最达纪录。

  A股跌,外资撤,牛回头?

  自今年2月以来,A股持续强劲的走出牛市行情,然而在券商一片唱多声中,本周A股却迎来本轮反弹以来最为艰难的一周。

  今日,上证指数再度震荡收跌,本周5个交易日,A股持续调整跌跌不休,周跌幅达1.78%,调整时间和跌幅都创本轮反弹以来最达纪录。

进出口数据超预期利好下,快速回升,仍然收跌,上证指数微跌0.04%,收报3188.63点,两市成交额不到6600亿,继续缩量。

  上周末清明小长假,由于节前上证指数冲破3200点,券商一片看好唱多声音,“第二轮上涨开启”、“反转确立”、“到3500点没有什么阻力”;然而节后首个交易日快速上冲3288点后即快速回落,随后持续调整。

题材重组个股涨得好

  板块和个股方面,汽车、家电、食品饮料、公用事业行业逆势上涨,计算机、电子、国防军工跌幅居前,跌幅超4%。

北上资金已经连续6个交易日净流出。

  今日,北上资金再度净流出5.07亿元,其中沪股通净流出0.58亿元,深股通净流出4.49亿元,在今年外资持续净流入的大背景下,近期外资却已经连续6个交易日净流出,净流出金额达143.54亿元。

货币向信用传导的担忧,市场形成了较为一致的悲观预期。2019Q1,信用出现松动,预期从一致悲观到出现分歧,资产价格表现出明显强势:股市高歌、商品走强、债市走稳、地产价格不弱。

  贯穿Q1-Q2的核心主线:科创改革之春,盈利需待Q3。改革(金融供给侧改革)、创新(科创板)并行,我们需要以更长远、全面的视角审视资本市场的变革。1)创新:科创板重塑权益市场的估值体系。历史上每一次新设板块都是影响巨大:2007年5月的国际板、2009年的创业板、2014年的战略新兴板。不仅仅是权益融资扩张,这将重塑估值体系。2)改革:金融供给侧。不同于金融去杠杆,金融供给侧逻辑“走分母,不走分子”,科创板、提升金融市场地位、促进股权融资、外资投资乃至定增问题,都是该主线下的细分逻辑。3)宽松:减税降费+降准降息。四个季度通胀将为1.9%、2.6%、2.8%和3%,减税降费超预期、政策宽松有经济基础。4)据国君策略盈利预测模型,2019Q1-Q4全A非金融石油石化归母净利润同比分别为-10.7%、6.7%、-8.5%和22.1%,盈利须待Q3。

  2019Q2,权益>石油>外汇>黄金>地产>债券。1)权益:仍有10%左右上行空间。2)债券:国债收益率上行。3)地产:房价微跌但一、二线仍有韧性。4)黄金:黄金涨价预期还未充分定价。5)石油:OPEC减产协议缓解供给问题,地缘政治问题尚未完结。6)外汇:人民币相对强势仍能保持。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF075)


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