券商盘前紧急辟谣!央行即将抉择 到底降不降准?A股迎“四月决断”

摘要 【券商盘前紧急辟谣!央行即将抉择 到底降不降准?A股迎“四月决断”】分析人士表示,当前阶段降准与否可能并不能决定A股走向。所谓“四月决断”的关键,还在基本面。在经历估值修复之后,股市进一步上涨需要基本面的支持。(中国证券报)

  4月降准呼声由来已久。但迄今为止,只闻楼梯响,不见人下来。

  3200点之上,A股已踌躇不前。降准与否,显然在很大程度上影响着短期市场的风险偏好。

  面对4月中旬显而易见的资金供求缺口,央行要做出选择,很可能就在未来一周。降不降准,答案即将揭晓!

  不过,分析人士表示,当前阶段降准与否可能并不能决定A股走向。所谓“四月决断”的关键,还在基本面。在经历估值修复之后,股市进一步上涨需要基本面的支持。

  堵不住的“嘴”

  央行刚辟完谣,券商又来了,也是关于降准。

  10日早间,有媒体报道称,中信建投预计5个交易日内降准,普惠或定向都是选项。报道援引了“中信建投分析师陈玉龙”的分析。

  中信建投很快做出回应,称“中信建投并无此分析师”,“我们并未做任何降准预测,此事与我们无关。”

  经中证君查证,中信建投证券的确没有叫“陈玉龙”的分析师,只有一位叫“张玉龙”的分析师,为中信建投策略首席分析师。

晨会掘金》中,张玉龙的这篇《宽信用基础货币略紧,降准对冲值得期待——4月第2周流动性观察》的报告,被放在“今日重点推荐”的第一位。

存款准备金率1-2次”、“我们认为更有可能是除了普遍降准之外,还会对小微企业贷款形成的存款进行定向降准”……

研报,分析师并没有明确提出“预计5个交易日内降准”的观点。

利率,若配合政策引导和激励,比如定向降准等,还有利于缓解中小企业融资难融资贵。

  当然,如果不降准,央行也可能采取混搭逆回购和各种“粉”的做法。比如,逆回购加“麻辣粉”(MLF),逆回购加“特麻辣粉”(TMLF),或者逆回购加“麻辣粉”加“特麻辣粉”。

  与降准相比,后几种方案也可起到稳定流动性的作用,但可能给市场造成“预期差”,促使市场调整货币政策预期,这是关键。

  总之,降不降准,答案有可能在未来一周揭晓。今后一周,是重要的货币政策观察期。

  A股“四月决断”关键还在基本面

  春季躁动

  四月决断

  五穷六绝七翻身

  金九银十

  年底吃饭行情……

  A股市场中有一个说法,叫做“四月决断”,大概意思是说每年到4月的时候,全年投资的逻辑脉络基本能够看清楚了,需要下决心了。

  从过去几年的经验来看,这个说法是有其合理性的。

  回顾2011年至今,A股往往在4月选择方向,2011年、2014年、2016年、2017年、2018年的4月,股市转向下跌,2012年4月股市短期上涨后5月转向下跌,2013年、2015年的4月股市进一步上涨。




  为什么A股会有“春季躁动”?为什么又有“四月决断”?

  海通证券在4月7日的《四月决断》中表示:

  4月之前基本面数据不太明朗,市场往往受到政策或事件的影响,而年初流动性通常较充裕、投资者风险偏好高,故常常出现春季躁动。

  4月之后,3月的宏观数据逐步公布,微观企业的年报及一季报也开始披露,入春后基本面逐步明朗,重要会议开完,宏观政策形势也更明朗,因此在4月投资者可以对行情做出更明确的判断。

  对于当前依赖于“估值修复”的A股行情,在3200点之上踌躇不前的时候,央行的选择显然非常重要。如果是降准,低成本流动性的释放,短期将有力提振市场的风险偏好。

  不过,也有分析人士表示,当前阶段降准与否,可能并不能决定A股走向。所谓“四月决断”的关键,还在基本面。在经历估值修复之后,A股进一步上涨需要基本面的支持。

  “上证综指2440点以来是牛市第一阶段,上涨源于估值修复。风险溢价和股债比价指标显示,目前股市风险收益比优势已不明显。市场进入牛市第二阶段需要确认基本面见底。借鉴历史,四月是明朗期,从领先指标见底时间推断,同步指标见底还需要时间。” 海通证券表示。

  换句话说,当前对A股走势影响最大的,可能不是流动性,而是基本面。

  因此,3月经济和金融数据是股市更应关注的点。

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(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF064)


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