机构论市:操作上轻指数、重个股 关注医药、消费、地产

摘要 【机构论市:操作上轻指数、重个股 关注医药、消费、地产】A股三大股指今日展开震荡整理,收盘涨跌互现,其中沪指小幅收跌0.16%,收报3239.66点;深成指小幅收涨0.82%,收报10436.62点;创业板指微幅收涨0.09%,收报1741.17点。市场成交量萎缩,两市合计成交8402亿元,行业板涨跌互现,昨日大涨的化工板块今日领跌。

  A股三大股指今日展开震荡整理,收盘涨跌互现,其中沪指小幅收跌0.16%,收报3239.66点;深成指小幅收涨0.82%,收报10436.62点;创业板指微幅收涨0.09%,收报1741.17点。市场成交量萎缩,两市合计成交8402亿元,行业板涨跌互现,昨日大涨的化工板块今日领跌。对于后市走向,东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点,以供参考。

  海通证券:指数有技术性回调预期 操作上轻指数、重个股

  两市成交量依然居高不下,市场投资热情和个股赚钱效应仍在。操作上建议轻指数、重个股,并保持筹码的流动性。盘面上需关注成交量是否延续、板块轮动是否能承接指数持续上攻。若市场进一步释放风险信号,需在第一时间减仓应对。

  华泰证券:关注医药、消费、地产

  大盘观点:(1)今日反馈整体偏较中性,对后市随行就市的意味体现得更浓一些,部分前期踏空的资金也趁回调意欲逐步加仓;(2)对周期股的行情则认为更从偏博弈角度出发,在经济数据无法证伪且预期向好时敢于博弈者容易获取超额收益,但大部分反馈体现了对周期股行情的不适应及对自身投资策略的取舍;(3)随行就市的反馈下,消费医药看涨声渐响而TMT在反馈中频率略有下降。

  国泰君安:从“股债双牛”到“股牛债熊”距离有多远

  行情继续演绎,“底仓”暴动引发市场关注。上周上证综指迅速突破3100-3200区域,显示当前市场热度仍在上升。截至4月4日,上证综指5日涨幅为8.4%,创业板指同期涨幅9.25%,全A周度日均交易金额达到9708亿元。金融、周期发力带动市场上行。值得关注的是,截止4月4日近三个月来创出历史新高共有171只,其中500亿以上的31只,1000亿以上的17只,“底仓”暴动体现了市场交易活跃度的进一步提升。

  国泰君安:“风动”已来 “心动”初起 进击正当时!

  周期板块。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现,但中观层面早周期领域的积极变化已经发生,稳增长预期叠加低估值因素,周期板块将有明显表现。短期重点关注有中观数据表现强势板块。消费板块。外资流入趋势再度确立,叠加地产后周期复苏,消费股配置行情再度到来。科技成长板块。伴随基本面和业绩悲观预期释放,市场继续修复、风险偏好有望进一步提升,受益科技创新政策红利以及科创板辐射,科技成长概念主题如人工智能、氢能源等将迎来表现机会。

  中金:光伏平价上网后产能将成周期领先指标

  光伏平价上网近在咫尺,本文重点讨论平价上网达成后的变与不变:变好的方面是政策影响减弱、现金流增强、成长周期变长带来估值和盈利的提升;不变的是行业后发优势、价格持续下降仍是投资面临的风险。我们回顾光伏历史上4轮周期,认为本轮主线是技术进步和迭代,但也因此存在众多技术路线的不确定性。反而是副产业链技术成熟、龙头优势明显,存在更确定的投资机会。我们更看好产业格局良好的光伏玻璃,EVA膜和逆变器行业。

  中金:中长续航纯电车型存在补贴和成本最优解

  对于新能源汽车来说,可享受的财政补助与造车成本,和一系列设计参数密切相关且有交互作用(续航里程、电池能量密度、整车能耗、整备质量等)。新能源汽车的设计甜区,就是在车型规划的过程中,寻求一个可以使补贴金额最大化、造车成本最优化、最大程度满足客户需求的车型参数合集。

  中信证券:13天暂停操作、隔夜到“1时代” 货币政策是松还是紧?

  截至4月8日,央行自3月20日起已经连续13天暂停逆回购操作,与此同时四月初央行辟谣降息并报警,近期发布的金融及经济数据虽有所分化,但市场对于基本面的预期却稍有好转,债市也随着最近一段时间内市场情绪而波动。

  海通宏观姜超:美国消费缘何长期走强?

  从增量看,1953年以来,消费对GDP同比的拉动率持续高于投资、净出口和政府支出,消费对经济增长的贡献率平均达到70%。从存量看,个人消费支出占GDP比重先降后升,1967年探底至58.9%,并在1981年后进入快速上升通道,2018年已近70%。美国消费结构经历了从商品到服务、从非耐用品到耐用品的升级。

  国信证券:A股上市公司整体盈利能力显著提高

  我们认为当前龙头公司溢价是确定性最强的投资机会,过去十年的结构调整使得中国龙头公司的盈利能力大幅提高。而中国很多龙头公司的估值总体上仍低于国际同行,且当前还是处在经济和需求较弱的环境中,盈利能力和优势尚未完全显现。未来若有需求侧的暖风带来行业景气度的提升,那无论估值还是盈利增长的空间都较为可观。事实上,这几年来,我们已经看到了这样的故事和逻辑在不断发生。

  杨德龙:投资优质白龙马股最好策略就是“买入并持有”

  在A股市场只有坚持基本面研究,坚持价值投资,投资者才能够最终获得投资的胜利。炒概念、炒题材等方式往往难以真正获得好的投资回报。这一点在过去三年里已经有比较好的诠释,未来还将继续来证明这一点。所以建议大家一定要坚守价值投资,真正抓住A股“黄金十年”的机会,真正的好的股票会穿越牛熊周期。判断市场的顶部和底部对于很多投资者来说是难以做到的,但买入优质股票就可以大大减少市场周期对投资回报的影响。

  国盛证券:落户限制放松 对哪些城市地产影响大

  2000-2017年,中国的城市建成区面积增长150.6%,但城镇常住人口仅仅增长77.2%,土地城镇化也远胜人口的城镇化。这种不匹配也导致一小部分地区出现缺人的“鬼城”,因而近年来的政策聚焦于人口的城镇化。

  国盛证券:本轮国企改革有望比肩股权分置 激发新一轮制度红利

  总的来说,2019年,可以继续乐观一点,建议继续关注四大超预期。透过去年底以来的一系列政策组合拳,我国政策发力的方向更为精准也更为市场化(集中表现为强调“要在稳增长的基础上防风险”,以及把资本市场的地位空前拔高),这也是2018年底以来我们一直强调的“2019年,可以乐观一点”的核心支撑。因此,年初以来A股牛冠全球,其实可认为是对去年改革政策悲观预期的修复行情。

  【中信建投宏观】贷款需求指数:信用周期的边际企稳

  央行银行家调查的贷款需求指数具有较强的季节效应,一季度通常环比回升较大、成为年内高点,我们认为贷款需求指数的同比变动可能更具有参考价值。贷款需求指数同比变动量的时间序列具有较强的周期性,2008年以来已走出了三轮周期。2019年一季度,小型企业贷款需求指数同比增量较大,制造业贷款需求同比回升,其他指数同比降幅收窄,信用周期出现了边际企稳回升的迹象。

  泽平宏观:美国百年房地产运行与住房制度启示录

  房地产牛市走向泡沫。1946-1999年名义和实际房价指数年均增速分别为5.0%和0.7%,牛市表现温和。2000-2005年,市场交易过热、房价暴涨:一二手房交易量增长38%,交易额增长102%,名义房价指数累计上涨66%、年均增速高达10.6%,实际房价指数累计上涨46%、年均达7.9%。

(责任编辑:DF010)


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