中国央行今日未开展逆回购操作 连续第12日暂停逆回购

摘要 【中国央行今日未开展逆回购操作 连续第12日暂停逆回购】中国央行今日未开展逆回购操作,连续第12日暂停逆回购。因今日无逆回购到期,当日实现零回笼零投放。本周中国央行未进行逆回购操作,因本周无逆回购到期,本周实现零回笼零投放。

  中国央行今日未开展逆回购操作,连续第12日暂停逆回购。因今日无逆回购到期,当日实现零回笼零投放。本周中国央行未进行逆回购操作,因本周无逆回购到期,本周实现零回笼零投放。

  就央行逆回购持续暂停的原因,东方金诚首席宏观分析师王青昨日表示,近期央行之所以在公开市场持续暂停逆回购操作,一方面在于当前市场利率波动范围仍在央行政策目标之内,资金面总体上并未偏离合理充裕状态。另一方面,央行此举也有助于防范市场主体形成流动性幻觉。年后一段时期市场利率曾持续低于政策指导利率,一些金融机构有可能形成单边流动性宽松预期,放松流动性风险管理。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示,央行暂停逆回购,主要原因是前期宽松的货币政策,释放了大量流动性,通过暂停逆回购的方式回收流动性也是合理之策。另外,最近一段时间,央行公开市场到期资金规模不大,央行进行逆回购操作必要性也不大。当前,央行的货币政策将以稳为主,同时将密切跟踪当前经济形势的走势,既要保证流动性的合理充裕,又要防止“大水漫灌”。

  上海财经大学量化金融研究中心主任曹啸表示,近期货币市场利率下行是央行逆回购暂停的主要原因,由于货币政策整体趋于宽松,市场短期流动性较为充沛,同时市场利率期限结构也较为合理,在不采取“大水漫灌”政策的总体原则下,央行暂停流动性投放是谨慎和合适的。

  曹啸表示,目前,央行在货币政策操作上是采取了相机抉择的操作策略,央行是否会持续暂停逆回购,主要取决于市场利率和流动性的整体状况,从目前看,排除逆回购和MLF到期对冲的因素,只要市场利率不出现较大幅度上升,央行会继续暂停逆回购。原因在于,从货币政策传导以及降低实体经济融资成本的目的考虑,公开市场操作的作用有限,央行降准降息的作用更为显著,公开市场操作在准备金率和基准利率的基础上才能发挥作用。

  王青则认为,考虑到月初流动性回暖进程还存有惯性,短期内央行有可能继续暂停逆回购。不过,4月17日将有3665亿元MLF到期,且与当月税期高峰叠加,估计月中前后央行恢复流动性注入的可能性较大。在当前宏观经济下行压力趋缓,市场流动性保持充裕背景下,4月份央行降准的迫切性有所下降。但若下周公布的3月份金融数据反弹乏力,央行仍有可能在月内实施降准。

  机构观点>>>

  盛松成:目前不是决定是否降准的最好时机 是否降准还有待观察

  中泰证券:1月份降准释放的资金已经花完 4月份降准概率加大

  中信证券:4月很有可能再次迎来降准 未来或降息

  天风证券:降准随时到 短期降息必要性不足

(责任编辑:DF010)


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