万亿解禁洪峰将至 谁在拼命减持?谁在高比例质押?

摘要 【万亿解禁洪峰将至 谁在拼命减持?谁在高比例质押?】发行增发如洪水,解禁减持如猛兽!A股长期低迷的最直接原因。棘手又现实的问题如何解决?今年四季度A股市场解禁市值为9525.88亿元,月均解禁规模3175.29亿元,显著高于2785.06亿元的年内月均解禁市值。其中,10月份解禁市值3286.32亿元为年内次高峰,11月份解禁股数281.99亿股,同样为年内次高峰。(东方财富Choice数据)

  发行增发如洪水,解禁减持如猛兽!A股长期低迷的最直接原因。棘手又现实的问题如何解决?

  根据东方财富Choice数据之前《77亿套现压力“拍死”稀土龙头,节后将迎来年内解禁高峰,这份巨额解禁名单送给你!》一文中的统计,2019年有超过2000家上市公司合计2718亿股限售股解禁流向市场。

  数据来源:东方财富Choice数据

  今年四季度A股市场解禁市值为9525.88亿元,月均解禁规模3175.29亿元,显著高于2785.06亿元的年内月均解禁市值。其中,10月份解禁市值3286.32亿元为年内次高峰,11月份解禁股数281.99亿股,同样为年内次高峰。

  根据东方财富Choice数据统计,从今日(10月24日)至年底,沪深两市共有482笔限售股解禁,涉及435家上市公司,解禁股数高达571.19亿股

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  上述435家公司在全部28个申万一级行业中,计算机行业公司数量居首,共49家,机械设备行业公司数量也超40家、化工、电子、医药生物均超30家公司上榜。

  通信、传媒、电气设备均有23家公司上榜,传媒行业上榜22家。汽车、轻工制造、公共事业、家用电器和商业贸易均有至少10家公司在列。

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  我们来看看减持情况,根据东方财富Choice数据统计,重要股东减持数据中,在2015年5月减持家数达348家,达到当时的高峰,随后快速回落。

  到今年3月,减持家数达358家,然后数据并没有因此回落,而是不断在高位波动,今年9月减持家数达364家

  数据来源:东方财富Choice数据

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  我们可以看到,减持数有增无减,去年减持中,公司减持826家,2017年时减持641家,一年内增加185家

  从个人减持上来看,个人减持308家,2017年时减持199家,一年内增加109家。

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  从证券板块上来看,创业板成立时间最晚,但是其减持脚步却是各板块中最快的上海主板的减持家数呈上升走势,而深圳主板减持家数却是呈下降趋势,中小板从2006年发力减持后,近几年减持家数又呈现明显是上升。

  从减持金额上来看,虽然创业板减持家数攀升较快,但是从金额上来看,减持的力度仍然是主板市场的减持金额更大。

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  2015年上海主板减持金额达2201.75亿元,为多年以来的巨量减持。深圳主板减持金额为596.25亿元,中小板减持金额为742.07亿元,同期创业板持金额为294.45亿元

  到2018年,上海主板减持金额为583.03亿元,深圳主板减持金额为524.50亿元,中小板减持金额为434.93亿元,同期创业板减持金额为344.54亿元

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  来看几个大额减持计划

  神力股份股东拟合计减持不超7.007%股份

  证通电子股东曾胜辉拟减持不超4%股份

  三雄极光股东信德厚源拟减持不超2%股份

  智度股份控股股东智度德普和高管计宏铭拟合计减持不超1.75%股份

  ······

  即将到来的解禁减持潮,证监会或许就要出手了,号称史上“最严减持新规”在实施两年半后或将迎来重要修订。根据媒体报道,证监会有意对减持规则进行修订,已形成相关方案。

  从接近监管层的券商人士处了解到,监管层正在对2017年以来实施的减持新规影响进行重估和研究,或将在一定程度上根据市场最新变化情况,以更加市场化的形式对减持活动进行规范。

  有分析人士指出,大股东等重要股东的减持现象主要是中性的市场化行为,对市场价格的影响也相对有限。减持新规此前的部分严苛限制,一定程度上阻碍了正常的市场行为。

  减持走不通,还有质押嘛。

  根据东方财富Choice数据显示,截至今年10月24日,沪深两市有3146家上市公司存在待回购余量,质押总计5949.40亿股,质押股份市值合计4万亿元

  其中,103家质押股份占总市值比重逾五成,其中12家质押股份占总市值比重超七成。

  数据来源:东方财富Choice数据

  2015年的两次股灾,2016年的熔断第三次股灾,2018年的质押危机,惹得投资者挠心抓肺。

  有业内人士指出,由于目前创投机构在A股上市公司的渗透率越来越高,部分持股占比较高的个股应是投资人抵御解禁后大股东减持的重点。

  二级市场的持续下跌,给一级市场以非常大的焦虑传导。若公司在上市前的估值已经被一级市场推高,事实上,一旦机构的投资项目得以上市,即便是按照发行价“贱卖”也有得赚。

  对于质押,经济学家宋清辉分析称,“从目前看,整个市场的质押风险不大,更多是部分大股东高比例质押的个股风险,投资者对于高比例质押、现金流不佳的绩差股还是应保持谨慎,这类个股一旦大跌容易触及平仓线。”

(责任编辑:DF142)


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